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明日発表されるアップルの第3四半期決算には、特に刺激的なことは期待できない。

今年はAppleにとって最も低迷する時期です。夏の不振により新ハードウェアの発売がなく、爆発的な売上成長も見込めません。しかし、それでも構いません。最高の時期はまだこれからですから。

ティム・クック氏とその仲間たちは、秋には本当に素晴らしいことが起こると約束しており、ウォール街は実際に再びアップルに興奮している。

Appleの株価は前四半期から好調に推移しています。第2四半期決算発表以来、約26%上昇しています。

なぜでしょうか？いくつかの要因が重なっています。

Appleは株式を7対1に分割しました。これにより購入価格が劇的に下がり、これまで高すぎると考えていた人にとって、Appleは突如魅力的な選択肢となりました。7対1の分割は、Appleがこれまでに行った株式分割の中で最も劇的な出来事であり、多くのトレーダーが「おばあちゃん向けの退屈な優良株」と呼び始めていたAppleに活気を与えたようです。

アップルは前四半期に4370万台ものiPhoneを販売し、皆を驚かせた。

Business Insiderによると、「Appleのアナリスト46人が同社株を買い推奨、13人が保有推奨、そしてわずか4人が売り推奨と評価している」とのことだ。「弱気」で知られるCitigroupでさえ、AAPL株の見方を変え、「買い」と評価した。

前回の決算発表後、株価がロケットのように急騰したもう一つの理由はiPhoneです。Appleにとってスマートフォンは圧倒的な最大の利益源であり、ここ数年、売上は明らかに減速していました。しかし、Appleは前四半期に4,370万台という驚異的な販売台数を記録し、皆を驚かせました。これは、予想されていた約3,700万台を大きく上回る数字です。iPhone 6の噂が瞬く間に広まる中、主力モデルが市場サイクルの中間期にあることを考えると、これは素晴らしい数字です。

しかし、iPhoneの世界は必ずしも順調というわけではない。5cの売れ行きは芳しくない。AppleはiPhoneの具体的な販売台数を公表していないが、最近の調査によると、5cの販売台数は旧型の4sをわずかに上回っている。

ティム・クック氏は仕事のほとんどをiPadで行っていると断言しているが、Appleのタブレット売上は前四半期に前年同期比16%減少した。iPadの売上も今四半期は再び減少した可能性が高い。Appleは、中国移動（チャイナモバイル）や日本のNTTドコモなど、iPhone向けに新たな通信事業者との契約を結んでおり、これが前年同期比での売上減少を食い止める可能性もある。

Appleは、この四半期にBeatsの買収とIBMとの提携により、エンタープライズ市場を掌握しました。Appleがさらに成長し、クックCEOがAppleを掌握するにつれて、今後はこのような戦略的提携がさらに増えると予想されます。Appleは利益をiPhoneだけに頼り続けるつもりはなく、より多角化された企業像が形になりつつあることは明らかです。

フォーチュン誌 が24人のアナリストにアンケートを取った結果、Appleの売上高は384億ドルとほぼ一致しています。同社自身の予想は360億ドルから380億ドルと、やや控えめな数字となっています。Appleの第4四半期の予想は、この四半期がどれほどの大ヒット作となるかを示す大きな指標となるでしょう。

2014年はまだAppleから大きな新製品がリリースされていない

ウォール街は、直近の過去に起こったことに基づいて株式を取引しているのではなく、将来何が起こると予想しているかに基づいて株式を取引していることを認識することが重要です。

2014年、Appleはまだ大型新製品のリリースを一つも発表していませんが、その間も同社は、幹部たちが「秋に向けてApple史上最高のパイプライン」と呼ぶ製品群を大々的に宣伝してきました。大型iPhone、新型Mac、新型iPad、そしてiWatchが次々と発表されると言われています。Appleにとって、クリスマスシーズンの四半期決算は久しぶりに最も忙しく、最も大きな業績になりそうです。明日発表される数字は、嵐の前の静けさに過ぎません。

(いつものように、Cult of Mac は明日の午後に Apple の投資家向け収益報告のライブブログを配信する予定ですので、引き続き報道にご注目ください。)