サービスはiPhoneを追い越してAppleの成長エンジンとなるだろう

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アップルミュージック — Apple Musicをはじめとするサービスは、Appleにとって大きな収益源になりつつある。
*写真：Apple*

Apple が iPhone 企業として長く続けてきた歴史は、もうすぐ終わりを迎える。

iPhone Xの売上が落ち込んでいるとみられることから、Appleが成長をデバイス販売に依存していた時代はほぼ終わりに近づいている。しかし、モルガン・スタンレーのアナリスト、ケイティ・ヒューバティ氏によると、今後5年間、Appleの成長にはiPhoneよりもサービスがより大きな貢献を果たすだろうという。

Appleは現在、世界初の時価総額1兆ドル企業になる勢いを見せています。しかし、GoogleとAmazonがすぐ後ろに迫っており、株主に満足してもらうためには利益の継続的な成長が不可欠です。

ヒューバティ氏は投資家向けの最新メモで、Appleのサービスプラットフォームが現在、売上高の伸びの約60%を占めていると述べています。しかし、サービスに料金を支払うユーザー数はまだ少ないため、この分野には大きな成長の余地があると考えられます。

「Appleプラットフォームの価値は、特にサービスの収益化を通じて高まっていると考えています」とハバティ氏は記している。「過去5年間、Appleの年間売上高8%増の大部分（86%）はiPhoneの販売によるものでした。Appleが依然として1桁台半ばの売上高成長を達成しているのは、サービス事業の収益化によるものと考えています。」

iPhone が Apple にとって依然として重要であることは明らかだが、Huberty 氏は今後 5 年間の収益成長の 22% しか占めないと予測している。

Appleのインストールベース全体のうち、有料ユーザーはわずか約18%に過ぎないため、改善の余地は大きい。Apple MusicはAppleユーザーのわずか2.9%しか獲得していない。同社はさらに、有料会員をさらに獲得できる可能性のあるオリジナルテレビ番組を多数配信する予定だ。

ヒューバティ氏はアップル株の目標株価を203ドルと設定した。現在、アップル株は1株170ドル弱で取引されている。